一季度国内ABS市场发行规模超4100亿元

新华财经上海4月8日电（张天源） 据新华财经-ABS数据库统计，今年一季度，国内资产支持证券（ABS）市场累计发行466单（以起息日计算），发行规模达4152.36亿元，较去年同期增加4.45%。

从类型来看，信贷ABS新增发行29只，总发行额325亿元，同比增长42%。在基础资产方面，个人汽车贷款ABS发行量最大，发行了6单，共计207亿元；不良贷款ABS发行了22单，共计108亿元。

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企业ABS新增发行344只，总发行额2960亿元，同比增长12%。其中发行规模最大的是融资租赁债权ABS，发行产品80只，共计765亿元；企业应收账款ABS发行了45单，共计411亿元。

资产支持票据（ABN）新增发行93只，总发行额867亿元，同比下降14%。其中银行／互联网消费贷款ABS发行30单，共计261亿元；一般小额贷款债权ABS发行24单，共计193亿元。

图表来源：新华财经

新世纪评级分析师王致宁表示，一季度，ABS市场发行总规模同比有所增加；期末存量规模较上年末有所回升，期间融资额呈现净流入态势。按细分市场来看，信贷ABS发行规模同比上升，微小企业贷款类是主要的基础资产类别。企业ABS发行规模同比上升，基础资产类型分布则较广。ABN产品发行规模同比下降，且由互联网金融平台作为资产提供方的个人消费金额和小微贷款ABN发行规模占比较大。

从融资情况来看，一季度ABS融资额呈现小幅流入状态，据新世纪评级统计，今年1月至3月，ABS净流入金额分别为-19.23亿元、15.70亿元和446.82亿元。

存量方面，截至一季度末，资产证券化产品的存量余额40371.99亿元，较上年末上升0.31%。按细分市场来看，信贷ABS产品的存量项目余额为3929.83亿元，较上年末下降9.31%；企业ABS产品的存量项目余额为25271.50亿元，较上年末上升0.70%；ABN产品的存量项目余额为11170.66亿元，较上年末上升3.26%。

从二级市场来看，据中债资信统计分析，一季度ABS市场成交金额3943.10亿元，较去年同期有所上升，但整体换手率为11.84%，较去年同期有所回落。不动产类ABS换手率升至12.21%；银行间市场交易相对活跃的品种仍为银行／互联网消费贷款ABS、不良贷款ABS，换手率分别为10.01%和6.48%。

展望后市，中信证券首席经济学家明明表示，在盘活存量资产等政策推动下，2026年ABS供给有望延续温和扩容态势，在此趋势下，整体配置应以利用ABS收益增厚优势与结构化风险缓冲的特点，并进行长期持有获取高确定性收益为主线，重点关注持有型不动产类、互联网平台消金类以及银行不良贷款类产品。

华泰证券分析师王晓宇也表示，当前新旧动能有序转换，实体经济融资需求逐步修复，受此影响，ABS一级市场发行回暖。此外，叠加低利率环境下市场优质资产相对紧俏，年内ABS品种溢价或持续低位震荡。